市场动态转变
市场风云变幻莫测。今天早晨，科技股在经历大幅下跌后迎来了集体反弹，尤其是在上午十点之后的表现引人注目。科创50指数一度从超过4%的跌幅中强势回升，尽管目前又出现了震荡下跌的态势。人工智能ETF也一度实现了超1%的反弹。
在半导体板块，瑞芯微强势涨停，艾为电子一度涨幅超过15%，而盛科通信、安路科技等公司的股票也大幅上涨。PCB板块同样表现出色。与此同时，韩国股市却遭遇重挫，跌幅已经超过7%。
科技股背后的推动力
消息面上，国家网信办在7月15日公布了7款手机端侧生成式人工智能服务的备案信息，包括Apple智能、AndesGPT大模型、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、盖乐世AI以及努比亚豆包手机大模型等。
AI手机市场的发展也为科技股注入了新的活力。传音控股股价一度大幅上涨超过11%，中兴通讯也随之表现强劲。这些动态带动了电子元器件中小盘个股的上涨。随着世界人工智能大会的临近，科技股可能会借此机会进行反击。
AI手机市场的未来展望
Canalys的行业数据预测，全球AI手机的出货量占比在2024年仅为16%，但在2028年将上升到54%，这将持续推动算力和硬件需求的增加。国金计算机的刘高畅指出，AI手机作为超级载体确立了“大云小端”的端云协同算力架构，这将带动全产业链和多品类AI终端市场的扩容，为产业增长打开长期空间。
芯片、屏幕、模组、代工等整条产业链的价值均有望因手机产量的增加而提升。
科技股稳定的迹象
近期科技股的调整力度有所加大，市场对此表现出极大的关注。国金证券的牟一凌指出，A股科创50的隐含波动率和韩股KOSPI200指数的隐含波动率均低于已实现波动率，这意味着期权投资者不再愿意支付波动率溢价。
A股市场过去一个月融资净买入占总成交比重最高的通信和电子行业，也是本周市场波动最大的两个行业。根据历史上的交易去杠杆经验，交易性波动见底之前，热门板块的交易集中度需要下降，做多情绪需回落至常规水平。
瑞银则重申对中国股市的“吸引力”评价，并持续偏好科技股。他们认为，AI驱动的成长动能、企业创新能力的提升，以及半导体国产化进程的加快，都是中国股市的积极因素。瑞银预计，在企业基本面改善、政策支持以及AI长期成长趋势的推动下，中国股市至2027年6月有望实现中双位数的投资报酬率。